I. Raktų analizė
1. Gausus boksito tiekimas
Šių metų rugsėjo mėn. mėn. Kinijos boksito importas siekė 15,88 mln. tonų, o per metus-palyginti-, jis padidėjo 38,14 proc., maždaug 4,384 mln. tonų, o tai yra reikšmingas padidėjimas. Tačiau tai reiškia, kad per mėnesį-palyginti su-mėnesiu sumažėjo maždaug 2,41 mln. tonų, o tai rodo sezoninį nuosmukį. Bendras šių metų importas sudarė 157 mln. tonų, kasmet-palyginti su-metais, padidėjo maždaug 32 proc., maždaug 38,105 mln. tonų. Kalbant apie šaltinius, pagrindinės importuotojos išlieka Gvinėja ir Australija, o pagrindinė – Gvinėja. Šiais metais bendras importas iš Gvinėjos pasiekė 118 mln. tonų, o per metus-palyginti su-40,3 mln. tonų padidėjimas, maždaug 34 mln. tonų, o tai sudaro 75 proc. Bendras importas iš Australijos šiais metais sudarė 27,712 mln. tonų, o per metus sumažėjo 5,4 %, maždaug 1,5 mln. tonų, o tai sudaro 17,6 % viso importo. Apskritai importas iš Australijos šiais metais buvo nedidelis, šiek tiek sumažėjo, o poveikis buvo minimalus. Tačiau reikšmingas importo iš Gvinėjos padidėjimas yra pagrindinis šiais metais išaugusios boksito tiekimo šalies viduje šaltinis.
Žvelgiant į vidaus boksito atsargų duomenis, spalio 17 d., remiantis Mysteel duomenimis, vidaus uosto boksito atsargos sudarė 28,689 mln. tonų, o per savaitę padidėjo 653 000 tonų ir išliko aukštame lygyje. Ši absoliuti vertė yra beveik ketverių metų didžiausia to paties laikotarpio vertė, žymiai didesnė nei tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu (apie 7,219 mln. tonų). Tuo tarpu importuotų jūrinių atsargų kiekis sudarė 11,9243 mln. tonų, o per savaitę sumažėjo maždaug 1,581 mln. tonų, šiek tiek mažiau nei tuo pačiu laikotarpiu pernai, bet vis dar yra gana aukštas per tą patį laikotarpį per pastaruosius ketverius metus. Todėl galime daryti išvadą, kad vidaus boksito tiekimas yra pakankamas per trumpą laiką ir neturės įtakos įprastai aliuminio oksido gamybos veiklai.
2. Savaitės gamyba išlieka didelė, o atsargos toliau kaupiasi.
Pagal Mysteel statistiką, spalio 17 d. vidaus aliuminio oksido gamybos pajėgumai siekė 112,55 mln. tonų, nepakitę nuo liepos pabaigos. Eksploataciniai pajėgumai siekė 96,8 mln. tonų, kas savaitę sumažėjo 1,4 mln. tonų ir padidėjo 100 000 tonų nuo rugsėjo pabaigos. Savaitės gamyba pasiekė 1,861 mln. tonų, kas savaitę sumažėjo 2 000 tonų, tačiau išliko aukštame lygyje – 1,86 mln. Atsižvelgiant į savaitės aliuminio oksido ir elektrolitinio aliuminio gamybos santykį, kaip tiesiogiai pasroviui nuo aliuminio oksido, vietinė elektrolitinio aliuminio gamyba tiesiogiai atspindi vidaus aliuminio oksido paklausą. Spalio 17 d., remiantis Mysteel statistika, vietinė savaitinė aliuminio oksido gamyba siekė 1,861 mln. tonų, o per savaitę elektrolitinio aliuminio gamyba siekė 852 900 tonų, todėl santykis buvo 2,18. Tai yra nedidelis savaitinis pokytis, tačiau yra daug didesnis nei tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu (2,05). Palyginti su standartiniu lydymo koeficientu 1,93, vietinio aliuminio oksido pasiūla vis dar yra perteklinė.
Kalbant apie vietines aliuminio oksido atsargas, pagal Mysteel statistiką, spalio 17 d. vidaus aliuminio oksido atsargos buvo 4,639 mln. tonų, kas savaitę padidėjo 63 000 tonų, palyginti su 134 000 tonų rugsėjo pabaigoje. Ši tendencija rodo, kad atsargos nuo šių metų gegužės pabaigos ir toliau kaupiasi ir sudaro apie 845 tūkst. Žvelgiant į suskirstymą, uosto atsargos padidėjo 29 000 tonų per savaitę,{13}}palyginti su{14}}savaite, aliuminio oksido gamyklos atsargos nepasikeitė, elektrolitinio aliuminio atsargos padidėjo 11 000 tonų, o platformų / tranzito atsargos padidėjo 23 000 tonų. Šiuo metu vietinė aliuminio oksido lydymo pramonė vis dar išlaiko tam tikrą pelno maržą ir nebuvo gauta pranešimų apie gamybos mažinimą. Todėl tikimasi, kad perteklinė pasiūla aliuminio oksido pramonėje išliks, o atsargos gali ir toliau didėti, kol kainos nukris žemiau lydymo sąnaudų, o tai paskatins pramonę aktyviai mažinti gamybą, kad būtų galima kontroliuoti veiklos pajėgumus.
3. Importuotos prekės netrukus atkeliaus į uostus, o vidaus lydyklos pelnas toliau mažėja.
Žvelgiant į užsienio aliuminio oksido kainų tendencijas ir vidaus importo bei eksporto pelno ir nuostolių duomenis, spalio 17 d. Australijos aliuminio oksido FOB kaina buvo 323 USD už toną, nepakito nuo rugsėjo pabaigos, bet sumažėjo 45 USD už toną nuo rugpjūčio pabaigos, ty sumažėjo maždaug 12,2%. Vietos neatidėliotinų sandorių kainos sumažėjo maždaug 8,26 procTuo pačiu laikotarpiu, o tai rodo, kad užjūrio aliuminio oksido perteklius buvo didesnis, o jo kainų tendencija rugsėjį buvo silpnesnė. Todėl, žvelgiant iš vidaus importo pelno, rugsėjį augantis aliuminio oksido importo pelnas, atsivėrę importo kanalai ir kai kurių prekių įplaukos kartu su laivybos grafikais greičiausiai lems, kad jos spalį ir lapkritį atplauks į uostus, o tai dar labiau pablogins vidaus aliuminio oksido pertekliaus situaciją.
„Myteel“ duomenimis, spalio 3 d. visos vidaus aliuminio oksido lydymo pramonės gamybos sąnaudos buvo 2854,3 juanio/t, o vidutinis pelnas – 135,4 juanio/t. Nuo rugpjūčio pradžios lydymo pelnas ir toliau mažėjo. Pastaruoju metu toliau mažėjant aliuminio oksido neatidėliotinoms kainoms, tikimasi, kad pramonės lydymo pelnas toliau mažės iki mažiau nei 100 juanių už toną. Atsižvelgiant į sąnaudų skirtumus tarp vietinės aliuminio oksido lydymo pramonės šiaurinėje ir pietinėje dalyje, tikimasi, kad regionuose, kuriuose yra didelių sąnaudų, lydymosi nuostoliai bus patiriami. Nors šiuo metu nėra pranešimų apie gamybos mažinimą ar sustabdymą, nes aliuminio oksido neatidėliotinos kainos ir toliau krenta, lydymo pelnas neišvengiamai ir toliau mažės, kol jie pateks į nuostolingą-zoną. Tuo metu didelės{11}}kainos regionai susidurs su dar didesniu gamybos spaudimu, o aktyvaus gamybos mažinimo ar sustabdymo tikimybė yra didesnė.
4. Tęsiamas sandėlio kvitų didėjimas
Žvelgiant į pastarojo mėnesio vidaus aliuminio oksido sandėlio kvitų duomenis, šiais metais sandėlio kvitų skaičius labai svyravo ir paprastai skirstomas į tris etapus. Pirma, iki -balandžio mėnesio vidurio, kai tikimasi perteklinės pasiūlos ir nuolatinio atsargų kaupimo, ateities sandorių kainos smarkiai nukrito, o tai lėmė tvirtus ketinimus apsidrausti pramonėje ir nuolat didinti sandėlio įplaukas. Antra, nuo -balandžio mėn. vidurio iki liepos pabaigos neatidėliotinų ir ateities sandorių kainos stabilizavosi ir augo. Vidaus aliuminio oksido atsargos paprastai buvo mažos ir sumažėjo. Esant ribotam tiekimui, sandėlio kvitai ir toliau plūdo ir liepos pabaigoje pasiekė itin žemą lygį. Galiausiai, nuo liepos pabaigos iki šių dienų, atsigaunant neatidėliotinų kainų kainoms, atsigavo vidaus lydyklos pelnas, sparčiai augo veiklos pajėgumai, kaupėsi atsargos, o, remiantis lūkesčiais dėl perteklinės pasiūlos, sandėlių įplaukos toliau didėjo. Duomenys rodo, kad sandėlio įplaukos, gerokai didesnės nei tuo pačiu laikotarpiu pernai, neišvengiamai darys stiprų spaudimą ateities sandorių kainoms. Analogiškai rinkos tendencijoms ir atsargų pokyčiams pirmąjį pusmetį, tikimasi, kad sandėlio kvitus pavyks sėkmingai išparduoti tik suvaldžius vidaus atsargas.
II. Santrauka ir perspektyva
Atsižvelgdami į dabartinę situaciją, manome, kad:
Buitinės boksito atsargos yra didelės, jų tiekimas yra pakankamai didelis ir neturės įtakos vietiniam aliuminio oksido lydymui; dabartinis darbinis pajėgumas ir savaitinė produkcija išlieka aukšti, lydymo pelnas ir toliau mažėja, o savaitės aliuminio oksido ir elektrolitinio aliuminio produkcijos santykis vis dar rodo pasiūlos perteklių; Užjūrio aliuminio oksido kainos rugsėjį buvo mažesnės, todėl atsivėrė importo kanalai ir kai kurios atsargos, kurios, kaip tikimasi, atkeliaus spalio ir lapkričio mėn., pablogino vidaus pasiūlos perteklių; vietinės aliuminio oksido atsargos ir toliau kaupiasi, pasiekdamos istoriškai aukštą lygį per tą patį laikotarpį, gerokai daugiau nei pernai tuo pačiu laikotarpiu, ir lūžio taško dar nematyti; biržos sandėlio įplaukos nuolat didėjo nuo liepos pabaigos, gerokai daugiau nei pernai tuo pačiu laikotarpiu, o tai daro spaudimą vidaus kainoms.
Remiantis rinkos situacija, neigiami veiksniai nusveria teigiamus, todėl kainos artimiausiu metu nepagerės. Rekomenduojama sutelkti dėmesį į lydymo išlaidų palaikymą. Pagrindinis veiksnys, turintis įtakos ateityje, bus vidaus lydymo pramonės pasirengimas aktyviai mažinti veiklos pajėgumus. Lydymosi pelnui patekus į nuostolių zoną, gali pasikartoti pirmojo pusmečio pramonės elgsena ir kainų ritmas.